不雅点直击 | 领展：制订全盘策动移交各样挑战

不雅点网 香港报说念 5月27日，领展公布终局本年3月底止全年功绩。

领展集团行政总裁王国龙示意，对于基金料理业务，领展房地产投资(LREP)的文献处理花了进步一年时间，但通盘准备功夫已完成；并在日本、新加坡和澳洲增聘东说念主手，但由于法律原因，未便对具体的筹资、AUM缱绻作出表现。

领展终局3月底止全年功绩露出，收益及物业收入净额分袂按年增长4.8%及5.5%至142.23亿港元及106.19亿港元，主要获利于大部分营运市场推崇均有所改善。

于2024/2025年度，领展可分拨总和增长4.6%至70.25亿港元，主要由于香港功绩相对较好及上海七宝领展广场的全年孝敬、财务成本减省以及一次性税项惩办及鬈曲，部分增幅被成本(包括未成本化的并购开支)上涨所抵销。

年内每基金单元分拨按年上涨3.7%至272.34港仙；末期分拨为每基金单元137.45港仙，按年升3.7%，将于8月4日派付予于6月25日列基金单元握有东说念主名册的基金单元握有东说念主。

领展于同日下昼举行功绩记者会，主席欧敦勤、集团行政总裁王国龙、首席营运总裁卓格理及首席财务总裁黄国祥一同出席。

欧敦勤示意，民众房地产市场握续濒临困境，集团正在移交各样挑战且极不开朗的宏不雅经济及地缘政事环境。在竞争尖锐化、成本飙升、电子商务及跨境亏损等挑战下，领展的零卖田户发奋打刊行业结构性变化，致使房钱职守智商正不才降。鉴于租借周期的性质，房钱鬈曲及最终对盈利的影响会滞后。

此外，由于香港市场握续重整，加上最近的成交露出估值下降，预期香港金钱估值将濒临更大的下行压力。

欧敦勤称，面对这些挑战，料理团队一直制订全盘策动，以管控成本及减低房钱着落对基金单元握有东说念主将来数年酬谢的影响。就营运成果而言，进一步立异金钱料理，在营运开支及东说念主力方面现实严格的成本优化要领。与此同期，集团会接续透过领展3.0策略，在加强料理团队的基础上，进一步鼓吹业务多元化发展。

领展金钱料理于本年5月公布推出基金料理业务领展房地产投资(LREP)。欧敦勤指，已有好多好的进展，确信能予以基金单元握有东说念主精好意思酬谢。

领展行政总裁王国龙示意，私募基金文献处理花了进步一年时间，通盘准备功夫已完成，及于在日本、新加坡和澳洲增聘东说念主手，但由于法律原因，未便对具体的筹资、AUM缱绻作些作出表现，有更多进展再当令表现。

王国龙强调，与大部分基金司理不同，领展会投放多量资金与其他投资者共同投资，利益一致有助增多投资者对领展的信心。

终局3月底止，领展上年度香港物业组合的物业收入净额按年升2.8%，零卖物业组合租用率跌0.2个百分点至97.8%，期内执意逾600份新租约，续租房钱鬈曲率转为负2.2%。

期内，旗下商户销售额跌3%，跌幅低于举座市场的7%；房钱对销售额比例13%，守护可握续水平。内地物业组合按东说念主民币缱绻的物业收入净额升28.9%，零卖物业组合租用率95.9%，房钱鬈曲率转为负0.7%。

王国龙示意，香港零卖市说念已转差一段时间，而集团策略一直但愿普及出租率，以带来东说念主流，但愿藉此不错匡助租客的营销环境。天然房钱平均数为负数，且于客岁扩大，但功绩对比同行不算太差。

他又指，旗下市集是家庭式亏损及体验式亏损，不错匡助留下宾客；而北上亏损是结构性问题，不预期不错一下反弹至疫情前水平。要点专注于与租客合营，及透过鬈曲商户组合以投合亏损者的需要，加上集团于内地有市集不错对冲影响。

首席营运总裁卓格理亦称，撇除北京正进行要紧工程的物业后，续租房钱仍然上涨。但由于但愿保握租用率，或会因而抛弃续租房钱水平，令续租房钱鬈曲接续受到压力，料将来1年房钱鬈曲仍然受压。

领展上年度香港零卖物业组合续租房钱着落2.2%，内地亦跌0.7%。

对于港元银行同行拆息(HIBOR)连日走弱，首席财务总裁黄国祥称，集团和会过积极的风险料理要领进行调控，且以定息债务进行对冲，短期内定息债务守护在50％至70%的高区间，确保财务成本清楚。

至于通盘国外投资，粗放上已通过以当地货币计价的假贷、货币掉期合约及外币远期合约对冲。在关税战影响下，集团已作念好蹧跶准备。并料近期Hibor大跌仅仅临时性。

于2025年3月31日，领展定息债务占总欠债的比例为66.9%，固定利率对冲比率相对较高。

王国龙补充，领展在香港的主要亏损群居住公屋，无供楼职守，息口上落影响不大，但会寄望服务率及最低工资上调等辗转成分；如息口握续上涨，租客营运资金增多，生意战又影响来货价格，会令租客利润率裁减，要寄望情况会否握续；租客举座营运莫得大问题，但个别集团因炒楼蚀钱而要结业，若知说念会有这类情况便要预早找新租客。

另外，对于REITs纳入互联互通，王国龙称，要领已提议多年，但未有收到肃肃奉告何时运行。不外两地监管机构接连提议，确信推出日子近。“而香港REITs酬谢比C-REITs妥当，有内地投资者或通过渠说念互联互通投资，是以集团有跟不少投资者会面。”

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